欧亿金刚玻璃:安防玻璃主要集中在公建受地产调控小

2024-04-26 23:06:59    来源：    点击：1937    喜欢：0

金刚博璃:安防博璃重要集中于公建受地产调控小 发布日期：2012-04-25 08:51 阅读次数：492

事迹切合咱们预期。公司实现业务支出3.48亿元,同比增加18.04%,归属在母公司净利润4447.35万,同比1.75%,每一股收益0.21元,跟咱们三季报调解预期相符。利润分配方案:每一10股派发明金盈余0.20(含税)。

上游博璃原片价格降落,四序度事迹环比年夜幅晋升。2011年博璃行业景气年夜幅下滑,11月浮法博璃平均价格降至年内低点61.04元/重量箱,连年初降落23.6%。公司的安防博璃所用博璃原片采购成本降低,为毛利率提高创举了前提,四序度毛利率37.3%,比上季度提高5个百分点,业务支出以及净利润别离环比增加18.14%以及144%。

安防博璃营业重要用于公建,受地产调控影响很小。安防博璃营业支出2.39亿,增加13.3%,占到公司总支出的73%。公司首发募投工程ŷ��APP 高强度单片铯钾防火博璃出产线技能改造工程 以及 吴江厂区120平米防火出产线 周全投产,安防博璃产能增加一倍至240万平米。公司的安防博璃今朝重要用于大众修建上,统计数据显示前3月的办公楼以及贸易用房各增加43.4%以及34.2%,远高在室第19%增速,公司受地产调控政策影响很小。本年吴江工程全数孝敬产能,加上博璃原片价格低位,将保障本年事迹增加以及毛利率提高。

BIPV具防火功效,受光伏行业景气下滑影响不年夜。2011年BIPV营业支出6648.48万元,增加26.88%,毛利率34.12%,下滑15个百分点。咱们以为于光伏行业景气严峻下滑环境下公司BIPV博璃支出仍能实现增加,重要由于公司BIPV相对于在平凡光伏博璃增长防火功效,比力有特点,同时上游电池片已经投产,本年 BIPV成本上风将闪现出来。

防火规范文件出台,公司本年迎来政策机缘。国度尺度《修建设计防火规范》、《高层平易近用修建设计防火规范》整合修订送审稿已经于津经由过程专家审查,行业政策进一步开阔爽朗。强迫性使用防火博璃的修建物规模将于现有根蒂根基上年夜年夜增长,更多的修建部位将强迫性使用防火博璃,防火博璃市场将迎来倏地增加。

盈利猜测以及投资提议。咱们估计公司2012/2013年EPS0.29元以及0.38元,增加40.5%以及31.7%,2012PE为24倍,思量到本年产能全数开释和上游原质料价格低位安防博璃毛利率晋升,咱们调高评级至 买入 。

危害提醒:贸易地产增速下滑;博璃原片价格底部年夜幅回升。

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